GPIFのポートフォリオは個人でも参考になりますか？
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2024/08/05 20:59
資産運用においてGPIFのポートフォリオが参考になると聞きました。機関投資家の運用はどんな点が個人にも参考になりますか？
投資のコンシェルジュ編集部
GPIF（国民年金基金：Government Pension Investment Fund）は国内株式、国内債券、外国株式、外国債券といった資産への分散投資を行っています。また、長期保有を基本としており、デイトレードのような日々の細かい動きに左右されない運用方針を取っています。このような長期分散投資により、リスクを抑えつつ安定した収益を目指す戦略は、個人投資家にも参考になります。
実際GPIFは4資産に分散を行うことで、資産を集中させるよりも安定したリターンを獲得しています。もし、あなたがGPIFの運用よりも「より安定を求める」のであれば国内債券の比率を高める、「より大きなリターンを求める」のであれば株式の比率を高める、といったようにポートフォリオ内のアセットクラスの配分をリスク許容度や目標リターンに応じて変えることも可能です。
個人投資家がGPIFの戦略から学ぶべき点は、このように、リスク許容度、投資期間、目標リターンを明確にし、市場環境に応じて基本ポートフォリオを定めて運用を行うことです。長期運用していると、保有している資産の価格変化により、資産配分のバランスが崩れていきます。定期的に資産比率を当初の配分に戻すように売買する調整（リバランス）を行うことが必要です。
このように、リスク許容度や目標リターンに応じてアセットアロケーションを考え、定期的にリバランスするプロセスは個人投資家も安定運用の為には推奨されます。
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関連する専門用語
GPIF
GPIFとはGovernment Pension Investment Fundの略で、日本の年金積立金管理運用独立行政法人のこと。預託された公的年金積立金の管理、運用を行っている。 年金保険料から集められた公的年金積立金は、厚生労働大臣の預託により、GPIFが信託銀行や投資顧問会社などの運用受託機関を通して国内外の債券市場や株式市場で運用し、運用収益とともに年金給付の原資としている。 公的年金という性質上、長期的に安全かつ効率的な観点が重視されますが、2014年度以降、運用改善の流れからリスク運用の比率が高まり、国内債券35％、国内株式25％、外国債券15％、外国株式25％という基本ポートフォリオが組まれてきた。2020年4月から5年間の第４期中期目標期間においては、各25％ずつに変更されている。
リバランス
リバランスとは、ポートフォリオを構築した後、市場の変動によって変化した資産配分比率を当初設定した目標比率に戻す投資手法です。 具体的には、値上がりした資産や銘柄を売却し、値下がりした資産や銘柄を買い増すことで、ポートフォリオ全体の資産構成比率を維持します。これは過剰なリスクを回避し、ポートフォリオの安定性を保つためのリスク管理手法として、定期的に実施されます。 例えば、株式が上昇して目標比率を超えた場合、その一部を売却して債券や現金に再配分するといった調整を行います。なお、近年では自動リバランス機能を提供する投資サービスも登場しています。
アセットアロケーション
アセットアロケーション(Asset allocation)とは資産配分という意味で、資金を複数のアセットクラス（資産グループ）に投資することで、投資リスクを分散しながらリターンを獲得するための資産運用方法。アセットアロケーションは戦略的アセットアロケーションと戦術的アセットアロケーションの２つを組み合わせることで行われ、前者は中長期的に投資目的・リスク許容度・投資機関に基づいて資産配分を決定し、後者は短期的に投資対象の資産特性に基づいて資産配分を決定する。
ポートフォリオ運用
投資資金を株式や債券など異なる複数のアセット（資産）に分けて投資する運用手法で、広義で分散投資を指す。値動きが異なる資産を組み合わせることで、価格変動リスクを低減させることが可能。
アセットクラス
アセットクラスとは似たような特徴を持つ資産のグループのこと。アセットクラスは大きく分けて株式や債券などの伝統的アセットクラスと、ヘッジファンドや不動産などの代替アセットクラスの２つに分けられる。
