リバランスとリアロケーションの違いは何ですか？また、どのくらいの頻度で行うべきですか？

リバランスは、最初に定めた資産配分に合うようにポートフォリオを調整すること、リアロケーションはそもそも資産配分を見直すこと、という違いがあります。

まず、リバランス、リアロケーションの前提としてアセットアロケーションという概念があります。アセットアロケーション（Asset Allocation）とは、資産運用の目標、リスク許容度及び運用期間に応じて、資産を複数のアセットクラスに配分（アロケーション）することをいいます。

最初に決めたアセットアロケーションの通りに資産配分を行い運用していくと、次第にアセットクラスの比率が崩れていきます。

リバランスはこのように崩れたアセットクラスの比率を最初に決めたアセットアロケーションの通りに戻す事を言います。たとえば、株式と債権の割合を50:50で保持したいと考えていたとします。市場の変動により株式の価値が上がり、割合が60:40に変わってしまった場合、株を売却し債券を買い増すことでリバランスを行い、元の50:50の割合に調整します。これにより、リスクを管理しつつ、目標とする資産配分を維持することができます。

一方、リアロケーションはアセットアロケーション自体を見直し、戦略を変更することを指します。これは、市場環境の変化、経済の見通し、あるいは個人のライフステージや財務目標の変化などに基づいて行われます。たとえば、退職が近づいてリスクを減らしたい場合に、株式の割合を減らし、債権やその他安定した資産への投資を増やす、といった具合です。

リバランスやリアロケーションを行う頻度についてですが、一般的には年に1〜2回の定期的なリバランスを推奨します。これは、市場の通常の変動に対応するためです。しかし、市場が大きく変動した場合や、個人のライフステージに重要な変化があった場合には、臨時でリバランスやリアロケーションを行うことが望ましいでしょう。重要なのは、ご自身の投資目標とリスク許容度に基づいて、これらの活動を計画的に行うことです。