リスクプレミアムとは、投資でリスクを取ることによって得られ「追加の見返り」を指します。たとえば、元本が保証されている預金のような安全資産に比べて、株式や社債など値動きのあるリスク資産では、投資家はそのリスクを引き受ける代わりに、より高いリターンを期待します。この「安全資産との差分」が、まさにリスクプレミアムです。

言い換えれば、「リスクを取るからには、それに見合うリターンが欲しい」という投資家の心理を数値化したものとも言えます。経済環境や市場の不安感が高まると、投資家はより大きなリターンを要求するようになり、リスクプレミアムは上昇します。逆に、安定した相場ではその水準が低くなる傾向があります。

リスクプレミアムは、株式や債券の価格・利回りの形成に影響を与えるだけでなく、資産配分やポートフォリオ戦略の設計においても欠かせない考え方です。リスクとリターンのバランスを見極めるための重要な指標として、常に意識しておきたい概念です。