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格付け会社を評価する指標は何ですか？
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2024/08/14 12:02
現在債券投資を検討しており、格付け機関の格付けをもとに投資対象を絞り込んでいます。ただ、格付け機関の格付けを調べる中で、そもそも、格付け機関がどの程度信憑性をもつのか気になり始めました。格付け会社はどのように評価されているのでしょうか？格付け会社を評価する方法はありますか？
投資のコンシェルジュ編集部
格付け機関の格付けを評価する為の方法の一つは、「格付け機関の格付け毎のデフォルト率（債務不履行）」を確認することです。
良い格付けを与えていた企業がその後直ぐにデフォルトしてしまうというような事例が多いとなると、そのような格付け機関の格付けは信頼できないということになります。
格付会社は、毎年格付け等級別に累積デフォルト率を公開しています。格付け機関が過去に与えた格付けが、実際に発行体のデフォルトの発生をどの程度正確に予測していたかについて検証することができます。ただし、デフォルトの定義は格付け機関によって若干異なる可能性があることには注意が必要です。
他にも、格付けの透明性、独立性、歴史的な実績など、複数の側面から総合的に考えて格付け期間が信頼できるのかは判断するようにするといいでしょう。
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格付け（信用格付け）
格付け（信用格付け）とは、取引をする際に参考にされる基準の一つで、取引の相手側の信用度を確認するために支払い能力や財務状況、安全性などを総合的にランク付けしたものである。アルファベットや数字で表されるのが一般的である。 （例）格付投資情報センター（https://www.r-i.co.jp/index.html） による発行体格付の定義 AAA：信用力は最も高く、多くの優れた要素がある。 AA：信用力は極めて高く、優れた要素がある。 A：信用力は高く、部分的に優れた要素がある。 BBB：信用力は十分であるが、将来環境が大きく変化する場合、注意すべき要素がある。 BB：信用力は当面問題ないが、将来環境が変化する場合、十分注意すべき要素がある。 B：信用力に問題があり、絶えず注意すべき要素がある。 CCC：発行体の金融債務が不履行に陥る懸念が強い。 CC：発行体の金融債務が不履行に陥っているか、その懸念が極めて強い。 C：発行体のすべての金融債務が不履行に陥っているとR＆Iが判断する格付。
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一般の事業会社が発行する債券を指す。債券とは、発行体が投資家から資金提供を受ける代わりに満期までに利子を支払い、満期には元本を返済する有価証券のこと。
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債券のうち、利払い及び償還が円貨で行われるもの。
